当前，人工智能产业与资本融合持续升温，产业发展方向与投资路径的探索正成为业界关注的焦点。6月25日，上海浦东嘉里大酒店会场内座无虚席。作为MWC（世界移动通信大会）上海2026期间重点活动之一，“Mobile AI资本论坛2026”在这里举行。
本次论坛由GSMA（全球移动通信系统协会）、中国银河证券与宽带资本联合主办，汇聚了来自主流机构投资者、电信运营商、科技企业及行业专家，大家围绕智能连接赛道的投资逻辑与产业变革展开深度对话，旨在打通“政策-产业-资本”的完整链路，为未来三至五年的关键投资决策提供前瞻性判断依据。
多维视角把脉产业趋势
中国银河证券董事长王晟致辞
论坛开场环节，多位重要嘉宾从宏观层面勾勒了智能连接的发展图景。中国银河证券董事长王晟在致辞中指出，回顾过去30年通信代际的每一次跃迁，都触发了系统性的行业价值重估。2G时代成就了诺基亚和爱立信，3G时代出现了苹果公司与高通的崛起，4G和5G催生了移动互联网和万物互联生态。当前新一轮科技革命和产业革命加速演进，从5G-A到卫星互联网，从光通信到端侧AI，智能连接基础设施正经历代际跃迁。
王晟强调，当前是“开局而非结局”，未来机遇集中在三个维度。一是“十五五”规划将信息通信业定位为建设网络强国，市场规模有望突破10万亿级别；二是智能连接正从“万物互联”迈向“万物智联”，释放全链条投资价值。三是全球资本市场正同步重新定价TMT（科技、媒体、通信产业）长周期主线，A股硬件半导体板块近一年涨幅均超100%。他特别提到，政策的支持与利好，“让产业界、科学家和投资者的信心更加坚定”。
作为全球性移动通信系统行业协会，GSMA首席战略官HakanDursun从全球视角提出，Mobile AI正在重新定义“连接”的内涵，产业界与资本界需要共同适应这一范式转换。
中国互联网投资基金管理有限公司董事长吴海致辞
中国互联网投资基金管理有限公司董事长吴海从一级市场投资机构的视角指出，AI已战略升级为“产业创新的内核”，成为赋能技术的基座。他表示，中网投正从三个维度展开AI投资布局，包括支持基础创新（多模态模型、物理AI、世界模型）、关注基础设施（AI芯片、光电芯片、量子计算）、助力产业融合（具身智能、高阶自动驾驶、产业智能化应用）。他同时建议，应聚焦关键技术和高价值场景精准注入长期资本，创新产融协同模式，并加强AI安全与数据安全领域的投资布局。
技术赋能与资本重估成焦点
在资本如何赋能技术发展、网络基础设施在AI时代扮演何种角色等核心议题上，相关企业负责人带来了深度思考。
中移资本总经理李巍屹致辞
中移资本总经理李巍屹表示，互联网时代科技企业的边际成本极低，以轻资产高毛利快速扩张，但AI时代运营逻辑正在发生变化。AI时代每一次推理都在消耗算力资源，从Chat Bot到Agent，单次任务耗用的算力成本是传统搜索的百倍甚至千倍。“传统的轻资产公司将不得不走向重资产运营，”李巍屹指出，“而运营商天生的重资产运营经验和规模化能力，将从过去的‘负担’转变为这个时代的核心优势。”他同时表示，通过token运营，中国移动能够把重资产积累的能力转化为面向产业可经营的真实服务。
亚信科技CEO、CTO、IEEE Fellow欧阳晔作主旨发言
亚信科技CEO、CTO、IEEE Fellow欧阳晔博士在主旨发言中，系统阐述了AI时代空天新基建与智能体互联网的演进逻辑。他指出，过去五个代际移动通信主要解决地面覆盖问题，而下一代网络的连接边界正从“人与人、人与设备”拓展至“人与智能体、智能体与智能体”。他表示，亚信正将过去积累的“电信级控制面能力”，跃迁至面向智能体互联网的“可编排、可计费、可治理、可运营”的控制面体系。他特别强调，AI时代真正的稀缺资源不再是应用创造本身，而是“让任务稳定运行、正确计量、安全治理、审计追责”的控制面能力。
主题演讲环节进一步聚焦技术前沿与资本逻辑。GSMA Intelligence研究与商业内容主管Pablo Iacopino分析了Mobile AI时代智能基础设施面临的挑战与机遇。宽带资本Chief Harness Officer兼智坊主理人申路伟则从资本视角出发，探讨了智能连接时代的资本重估命题。
此外，长飞光纤副总裁郑昕从光通信底座角度指出，AI数据中心的架构变革正驱动光纤需求结构性爆发。云道智能副总裁刘高升指出，仿真是物理AI的核心，是“连接数字世界与现实世界的桥梁”，不仅可以为具身智能、智能工厂等场景提供虚拟训练场，还可以提供高保真仿真数据。九章云极创始人、董事长兼CEO方磊则从Token生产效率与成本角度提出了技术路线判断。他判断未来三年Token生产成本必须下降1000倍，才能应对Agent应用带来的Token使用量百万倍级增长。
圆桌论坛环节
论坛同时进行了两场对话股票按月配资论坛，在讨论中，嘉宾们就运营商价值回归、端侧芯片架构变革、安全边界重构、数据基础设施范式迁移、IoT（Internet of Things物联网）数据反哺大模型等话题形成了多项共识，一致认为产业景气度持续向上，资本配置需保持适度超前。（胡长虹）
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